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公募降费、个人养老金等有新进展!证监会发布会释放重磅信号


作 者丨崔文静

编 辑丨姜诗蔷

1月12日下午,时隔两年半后,证监会新闻发布会重磅启动。证监会机构司副司长林晓征就中长期资金入市、逆势布局权益类基金、公募降费、个人养老金改革等介绍最新进展。

根据林晓征介绍,证监会正在研究制定《资本市场投资端改革行动方案》,作为未来一段时期统筹解决资本市场中长期资金供给不足等问题的行动纲要;并同步研究建立基金公司“逆周期布局”激励约束机制,以强化对逆周期布局的正面激励,引导机构践行长期投资、价值投资,切实提升投资者获得感。

研究制定《资本市场投资端改革行动方案》 引导中长期资金入市

提升资本市场深度和广度,离不开中长期资金的助力。

林晓征介绍道,近年来,证监会大力发展权益类基金、积极推动各类中长期资金参与资本市场,取得阶段性成效。

截至2023年底,社保基金、公募基金、保险资金、年金基金等各类专业机构投资者合计持有A股流通市值15.9万亿元,较2019年初增幅超1倍,持股占比从17%提升至23%,已成为促进资本市场平稳健康发展的重要力量。其中,公募基金持有A股流通市值5.1万亿元,持股占比从3.8%提升至7.3%,成为A股第一大专业机构投资者。

2023年,股票发行注册制改革全面落地,是我国资本市场改革发展的重要里程碑。立足推动注册制改革走深走实的新阶段,如何构建长期资金、资本市场与实体经济共同发展的良性机制,需要进一步深化改革,统筹做好顶层制度设计。

“目前,证监会正全面对标中央金融工作会精神,研究制定《资本市场投资端改革行动方案》,作为未来一段时期统筹解决资本市场中长期资金供给不足等问题的行动纲要。”林晓征表示。

她进一步介绍道,总的思路是,以加大中长期资金引入力度为重点,以优化资本市场投资生态为基础,以建设一流投资机构为抓手,全面推进资本市场投资端改革,着力提高投资者长期回报,促进资本市场与实体经济、居民财富的良性循环。

林晓征表示,2023年,证监会在推动公募基金行业高质量发展、吸引更多中长期资金入市等方面开展了系列工作。

吸引中长期资金入市方面,从三个维度着力提升长期资金权益投资的积极性与稳定性。

首先,配合金融监管总局降低保险公司投资沪深300指数成分股、科创板股票等标的资本占用风险因子。

其次,配合财政部对国有商业保险公司实施3年长周期考核。

再者,积极支持保险资金开展长期股票投资试点,中国人寿、新华保险作为首期试点机构,拟共同出资500亿元,聚焦投资二级市场优质上市公司,目前该项目进入落地阶段。

研究建立基金公司“逆周期布局”激励约束机制

资本市场的长期向好发展,需要权益类基金的助力。从历史数据来看,权益类基金的逆周期布局,往往能够获得更好的长期投资收益。

有鉴于此,证监会全力支持权益类基金逆周期布局,加快权益类基金注册节奏。

根据林晓征介绍,2023年下半年权益类基金的周均注册数是上半年2倍以上。

具体来看,首先,产品注册方面,2023年全年获批产品中,权益类基金占比72%,较2022年提高了28个百分点。

其次,基金募集方面,尽管权益类基金募集整体规模有所回落,但呈现产品数量提升和结构优化,权益类基金募集数量由2022年的706只增加至763只,占比由2022年的49%提升至60%。

再者,发起式权益类基金明显增加,整体数量达313只,较2022年接近翻倍。

此外,基金公司跟投力度加大,与投资者的利益绑定进一步增强,2023年基金公司自购旗下权益类基金规模超40亿元。

2023年以来,逆市布局已成为市场共识。行业机构普遍认为,一方面,中国经济回升向好、长期向好的基本趋势没有变;另一方面,当前A股市场估值水平已处于历史低位,长期看已具备较高的投资价值。现阶段面临较好的逆市布局时间窗口,有利于投资者获得较好的投资回报。

值得注意的是,根据林晓征介绍,着眼于为投资者创造长期投资收益为目标,证监会正在研究建立基金公司“逆周期布局”激励约束机制。重点是引导行业机构将功能性放在首要位置,切实发挥好“受人之托、代人理财”作用,强化对逆周期布局的正面激励,引导机构践行长期投资、价值投资,切实提升投资者获得感。

公募降费平均每年为投资者节约成本约140亿元

引导行业坚持投资者利益优先,践行长期投资、价值投资理念,是证监会工作重点之一。

2023年7月,公募基金行业费率改革正式启动。根据林晓征介绍,目前,行业130余家公募基金管理人发布降费公告,降费产品超3300只,初步测算,平均每年将为投资者节约成本约140亿元。

伴随公募基金费率的下调,我国首批与投资业绩挂钩等类型浮动管理费率试点产品推出。

与此同时,证监会强化费率披露要求,使公募基金各项费用能够更加简明清晰地展现在投资者面前,基金费率透明度亦逐步提高。

谈及下一步公募基金降费计划时,林晓征表示,证监会拟发布规则进一步规范基金证券交易行为,降低证券交易佣金费率。证监会将按照既定工作部署,扎实有序推进基金降费工作,出台配套支持性政策措施,推动行业更好服务投资者财富管理需求。

三方面督促基金管理人提升个人养老金管理与服务水平

2022年11月,五部委联合发布《个人养老金实施办法》,证监会同步发布个人养老金投资公募基金业务管理暂行规定,审慎确定可参与的机构及养老目标基金产品,实施管理费等费率优惠。一年来,相关业务稳步推进,截至2023年11月底,个人养老金账户有57.6亿元资金投资养老目标基金。

不过,2023年养老目标基金整体业绩表现不佳。林晓征认为,这主要受基础市场短期波动影响,但与其他权益类基金相比,养老目标基金整体业绩表现相对稳定。目前相关制度试运行仅一年,应客观理性看待短期市场波动和收益表现,坚持通过长期投资更好实现保值增值,发挥好第三支柱养老保险制度优势和功能定位。

林晓征表示,下一步,证监会将协同相关部委做好试点评估,同时督促基金管理人扎实提升个人养老金管理与服务水平:一是全面强化机构投研核心能力建设;二是稳步推出更多契合个人养老金需求的投资产品;三是持续优化投资者服务。

此外,证监会上市司副司长(主持工作)郭瑞明就现金分红、股份回购等进行分享。详见:

郭瑞明称,证监会鼓励上市公司依法合规运用回购工具,积极回报投资者,促进市场稳定健康发展,同时也将加大回购的事中事后监管,对利用回购实施内幕交易、操纵市场等违法行为,依法严厉查处。

证监会发行司司长严伯进就逆周期调节以来新股发行节奏、注册制下新股发行定价相关情况进行分享。据其介绍,IPO方面,将进一步做好逆周期调节工作,更好促进一二级市场协调平衡发展。发行定价方面,监测约束异常报价行为,督促发行人和承销机构充分提示风险、审慎定价,严肃查处询价定价环节违规行为。详见:

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本期编辑 钟海玲 实习生 宋佳遥

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